Die Gevare Van Back Testing Tegniese Strategieë

Die gevare van back testing tegniese strategieë Back testing is die proses van evaluering van 'n strategie met behulp van historiese data as toevoer, gewoonlik deur die meting van die prestasie van die strategie met verloop van tyd. Dit is 'n gewilde tegniek wat gebruik word deur beide individuele en professionele beleggers gelyk, maar moet met omsigtigheid gebruik word. Byvoorbeeld, groeiende moeg van jou netto waarde verdamp gedurende resessies, kan jy besluit om backtest besit van die SP 500 net wanneer dit bo dis 200-daagse bewegende gemiddelde, dus die groot resessies vermy. Jy kan hierdie teorie te toets op historiese data vir SPY om te sien hoe dit verrig. Back testing hierdie strategie onthul dat dit vermy resessies soos beplan, maar sluit-in ook baie kleiner verliese, terwyl die voorkoms van die bons dat hulle tipies vergesel. Back testing help jy besef dat miskien is dit nie so 'n goeie idee om na al. Wanneer back testing n tydsberekening strategie op 'n enkele aandele of indeks, moet sorg gedra word om die backtest verseker nie per ongeluk gebruik toekoms of samevallende data wat nie beskikbaar is vir basis besluite oor sou wees. Anders, back testing eenvoudige tydsberekening strategieë is redelik eenvoudig. Back testing om aandele strategieë is heeltemal anders, belaai met subtiele kompleksiteite wat maklik kan lei tot verkeerde gevolgtrekkings. Ten einde die korrekte backtest-voorraad pluk strategieë, is 'n volledige historiese databasis van die hele aandelemark nodig, insluitend maatskappye wat óf bankrot gegaan het of saamgesmelt met ander maatskappye. 'N Algemene tegniek onder individuele beleggers is om strategieë gebruik van historiese data vir aandele wat tans bestaan, wat maatskappye wat saamgesmelt of weg bankrot ignoreer backtest. Dit veroorsaak dat & quot; oorlewende vooroordeel & quot; in die backtest en resultate in backtests wat té-optimisties. Die verdere terug in die tyd van die toets gaan, hoe groter die aantal bankrot maatskappye wat sal geïgnoreer word, en hoe groter is die oorlewende vooroordeel, veral as die resultate is in vergelyking met die werklike wêreld voorraad indekse wat nie oorlewende vooroordeel. Dit geld ook vir kleiner mark-cap aandele. Klein-cap aandele verklaar bankrotskap meer dikwels as groot-cap aandele, en dus sal meer oorlewende vooroordeel as groot-cap aandele het. Terwyl die opbrengste van backtested strategieë té-optimisties sal wees, en moet nie vergelyk word met die werklike wêreld opbrengste, maar die impak van oorlewende vooroordeel op aandeleseleksie strategieë kan beperk word. Gegewe dat oorlewende vooroordeel verander met die tyd-tydperk onder toets, en die markkapitalisasie van die getoets aandele, kan dit tot die minimum beperk deur dit te vergelyk 2 strategieë op dieselfde mark-cap reeks en dieselfde tydperk. Sedert oorlewende vooroordeel raak beide backtests, sal die grootste deel van die oorlewende vooroordeel gekanselleer, sodat net die vooroordeel wat ongelyk geld tussen die twee strategieë. Die hoop is dat hierdie minimale sal wees, maar ons het regtig geen manier om te weet. Back testing, 'n voorbeeld: Grootkapitalisasie-aandele is die boonste derde (deur rang) al aandele deur markkapitalisasie. Sedert die werklike markkapitalisasie van hierdie aandele wissel met verloop van tyd, is die rang persentiel (67-100%) wat gebruik word om te klassifiseer of 'n voorraad val in die groot-cap emmer. Die strategie sal ons toets hou aandele wat die meeste volume van aandele handel te dryf (gemiddeld). Dit sal hou top 50% van die groot-cap aandele, soos gesorteer volgens 3-maande-gemiddelde handel volume. Die tydperk sal wees, aangesien die somer van 2003. Die strategie ewe-gewigte die blok gesit wat dit kies. (Klik om te vergroot) Die grafiek skoene wat hou net die boonste helfte van die groot-cap aandele per volume teruggekeer (gemiddeld) 11,2% per jaar. In teenstelling hiermee het die hou van die onderste helfte teruggekeer 9,8% per jaar. Net hou al groot-cap aandele teruggekeer 10,5% per jaar. Die belangrikste ding om te onthou is dat al daardie syfers sluit oorlewende vooroordeel. Jy sal eintlik nie gekry het 11,2% opbrengs as jy hierdie strategie oor die tydperk belê het. Daar is egter 'n goeie kans dat jy buite uitgevoer groot-cap aandele sal deur 'n klein marge (0,7% = 11.2% - 10.5%). Dit is waarskynlik veilig om te sê dat die strategie beter gevaar as groot-cap aandele met 0,7% oor die tydperk. As RSP ( 'n gelyke gewig groot-cap fonds wat eintlik 8,3% gedurende die tydperk teruggekeer) is verteenwoordigend van groot-cap aandele in die algemeen, dan sou dit redelik wees om te aanvaar dat die strategie eintlik sou teruggekeer het 9.0% gedurende die tydperk. As RSP is nie verteenwoordigend, daar is geen manier om te weet wat die totale opbrengs in absolute terme sou wees. Hoewel dit mag lyk dat hierdie strategie beter opbrengste as groot-pette in die algemeen kan gee, is dit belangrik om die eienskappe van 'n strategie in beide bul en beermarkte daarop. Byvoorbeeld, tydens die Groot Resessie, groot-cap aandele teruggekeer -58,1%, en hierdie strategie teruggekeer -62,2%. Dit sê vir ons dat die strategie eenvoudig gekies aandele met 'n hoër beta as groot-pette as 'n geheel. Aandeel met 'n hoër beta sal styg en val meer as hul maatstaf. Dit beteken dat die strategie kry hoër opbrengste deur die neem van 'n hoër risiko's. Dit redelik maklik om hoër opbrengste in die mark te kry deur die neem van meer risiko, so daar is niks besonder interessant oor ons hoë-volume strategie. Die ideaal sou 'n strategie hoër-kant opbrengste te gee, maar het dieselfde van 'n beter risiko nadeel as die mark. Terwyl back testing strategieë is 'n nuttige instrument vir die tegniese handelaars, is dit belangrik om te oorweeg hoe 'n backtest kan verskil van werklike marktoestande. Nog 'n voorbeeld: As 'n strategie doelbewus (of per ongeluk) kies aandele met 'n lae handel volume, kan dit nie moontlik wees om werklik te kry die aandele prys wat in die backtest. Jy kan maklik gedwing om te koop teen hoër pryse en verkoop teen laer pryse as die backtest. Kan back testing eintlik gebruik word om lewensvatbare strategie wat werk in die werklike mark te ontwikkel? Dit moet nog gesien word, maar ons gaan dit hier te probeer in 'n lewendige eksperiment op soek na Alpha. Verdere besonderhede is hier beskikbaar.